2022-02-22 中国有色金属报

　　2021年，米拉多铜矿积极开展“设备见本色”活动，强化设备现场精细化管理，夯实各级人员设备管理责任，不断提升设备管理水平，主要设备完好率达到98.5%，设备的稳定高效运行，为全面完成经营业绩增添了强劲动力。米拉多铜矿2021年完成铜精矿38.83万吨（湿重）、副产金1698千克、副产银23698千克，实现销售收入9.07亿美元，交出了“十四五”开局之年的满意答卷。

　　米拉多铜矿成立了“设备见本色”领导小组，负责总体规划、决策部署和推进工作，落实“设备见本色”管理责任，形成“设备见本色”管理工作的长效机制。

　　米拉多铜矿召开专题会议对宣传推广工作进行扎实安排。各单位利用工作例会、班前班后向全体员工全面灌输“设备见本色”管理理念，立足本职、主动作为。通过对职责、流程及各岗位的工作要求的规范化，使“设备见本色”专项活动职责明晰、流程规范、要求具体。打造作风优良、技术精湛、管理规范的设备维修、保养、管理团队，持续降低设备故障率。充分利用微信、网站等宣传平台，对“设备见本色”推进过程中的先进经验、做法、人物进行报道，在全体员工中形成浓厚的“设备见本色”管理氛围。

　　每周召开“设备见本色”管理例会，对各单位开展情况、存在问题进行总结点评，月末对各单位综合考评，分别评出标杆作业区、标杆班组，引领“设备见本色”工作在相互学习中扎实推进。充分调动员工的工作积极性，对各作业区明确阶段目标，围绕“漆见本色、铁见光”的要求，细化责任人、时间节点、具体内容。人人肩上有压力、个个身上有责任，更有利于凝聚全员力量，共同推进工作快速发展。实行包保制度，定人、定时间、定标准，做到“台台机器有人管、人人头上有指标”。实行周报制度，2021年持续开展31周，累计解决设备“三清、四无、五不漏”项目320项。按照“融入日常、全员参与”的工作思路，细化各项工作目标指标，充分发挥员工智慧，鼓励基层员工开展“小改小革、修旧利废”等活动，在“设备见本色”管理工作中争当主力军、排头兵，促进设备结构更加优化、运行成本持续降低。

　　从“设备见本色”现场管理入手，夯实各级人员设备管理责任。米拉多铜矿现共有各类设备2959台套，关键工艺线路的A类、B类设备总共135台套，采用“望闻问切”等点检方法，从设备外观、运行声音、运行状态、振动大小等方面综合判断设备状况，为系统检修做好精确的检修计划。切实推行“非计划检修即事故”的维修理念，严格控制检修质量和检修进度。在“设备见本色”活动中,特别是在设备及备品件灰尘油污清理、除锈、刷漆、亮化等方面狠下功夫，形成常态化。对100多台套设备进行防锈刷漆、油污清理。经过防锈刷漆，尘污的机器设备见本色，各类安全防护设施及能源介质管道的防腐，基本实现了设备见本色、卫生无死角。既美化了现场，又强化了设备维护，也为安全生产稳定顺行奠定了坚实的设备基础。

2022-02-22 起点锂电大数据

????? 最新数据显示，国内市场铜箔均价已达10.7万元/吨，高价位11万元/吨，接近去年的产品高价。涨价主要原因在于，上游材料成本提高，新能源以及5G等下游需求持续增加，导致供不应求。

????? 根据各企业产能释放安排，预计铜箔紧张市场应该在2022下半年至2023年迎来缓解，且今年以来已经陆续有多个锂电铜箔项目开工。

????? 正威国际集团锂电铜箔项目落户

????? 2月15日，在福建福州丝路海港城（可门港）招商签约专场上，正威国际集团锂电铜箔集团正式签约，项目计划总投资200亿元，主要建设5-20万吨锂电铜箔生产线，预计产值达300亿元。

????? 资料显示，正威国际集团是由产业经济发展起来的以新一代电子信息和新材料完整产业链为主导的高科技产业集团，近年来大力发展产业投资与产业新城开发、战略投资与财务投资、交易平台等业务。在金属新材料领域位列世界第一。

????? 龙电华鑫3条铜箔生产线开工

????? 2月11日，南京溧水区23个重大项目开工建设，其中包含龙电华鑫铜箔项目。

????? 据悉，龙电华鑫项目将建设3条生产线，可年产3万吨4-8微米高性能超薄铜箔材料。据此前报道，该项目总投资达到100亿元，是龙电华鑫在华东区域建立的首个锂电铜箔生产基地。

????? 西安泰金高强极薄铜箔产业化项目开工

????? 2月14日，西安经开区举行2022年一季度重点项目集中开工仪式，总投资55亿元的13个项目开工建设。

????? 据悉，其中包含西安泰金高强极薄铜箔制造成套装备及关键材料的研发和产业化项目。项目总投资额2.7亿元，建设一座1.5万㎡结构厂房，建设项目生产线10条，投资各类设备85台套。

????? 该项目解决高强极薄铜箔生产的成套装备和铜箔产品产业化问题，预计项目建成达产后，可实现配套铜箔阳极5000套的产能。

????? 嘉元科技携手宁德时代加码铜箔

????? 2月8日，嘉元科技公告称，定增募资56亿元，与宁德时代建设合资公司，规划建设年产10万吨高性能铜箔项目。

????? 该项目分两期建设，其中一期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，在完成注册资本实缴之日起开始建设；二期计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，项目完成时间待二期项目启动时确认。

????? 华创新材10万吨锂电铜箔签约

????? 1月20日，华友集团华创新材料有限公司与南昌市经开区就年产10万吨锂电铜箔生产项目签约。据悉，该项目总投资100亿元，将于今年4月开工，计划2023年4月建成试投产。

????? 诺德股份10万吨铜箔项目落地

????? 1月16日，诺德股份公告称，拟在湖北省黄石市投资建设10万吨铜箔材料新生产基地，项目注册资本为35亿元。

????? 据了解，诺德股份现有铜箔总产能约4.3万吨/年，随着旗下青海诺德二期1.5万吨/年和惠州电子三期1.2万吨/年产能在建项目的建成投产，公司铜箔总产能将达到7万吨/年。

????? 此外，自2021年来，海亮股份、铜冠铜箔、超华科技等铜箔企业均有扩产项目。

2022-02-22 中国有色金属报

????? SHMET 网讯：目前，锂电池负极多采用8μm以下厚度的锂电铜箔。根据应用领域划分，电解铜箔可以分为应用于印制电路板的电子电路铜箔，以及应用于锂电池的锂电铜箔；根据铜箔厚度划分，按照通行标准可以分为极薄铜箔（≤6μm）、超薄铜箔（6~12μm）、薄铜箔（12~18μm）、常规铜箔（18~70μm）和厚铜箔（＞70μm）。目前，锂电铜箔多采用8μm以下的铜箔产品，而电子电路铜箔一般较锂电铜箔更厚，大多在12μm~70μm。

????? 相较8μm锂电铜箔，采用6μm和4.5μm锂电铜箔可提升锂电池5%和9%的能量密度。根据锂电池能量密度计算公式：质量能量密度=电池容量/电池质量，即可通过电池容量恒定时减少电池质量，或保持电池质量不变而提升电池容量两种方式来提升能量密度。《电动汽车观察家》2019年6月份数据显示，新能源汽车动力电池单体平均能量密度为228.8Wh/kg，若把目前新能源汽车电池普遍使用的8μm铜箔换成6μm或4.5μm铜箔，则可得到单位能量所需铜箔分别减少为0.62kg/kWh（6μm铜箔）或0.47kg/kWh（4.5μm铜箔），进一步计算可以得到铜箔使用量减少后的新能量密度分别为：240.2Wh/kg（6μm铜箔）和249.6Wh/kg（4.5μm铜箔），较之使用8μm铜箔的锂电池，铜箔轻薄化使电池能量密度分别显著提升5%（6μm铜箔）和9.1%（4.5μm铜箔）。

????? 全球锂电产量将维持较高增速

????? 2021年，我国锂电池出货量合计达306.5GWh，同比增长114%，在动力电池领域的占比扩大至72%。2021年至今，国内新能源汽车市场呈现爆发式增长态势，数码产品市场的增长稳定，锂电池储能应用广泛。根据高工锂电（GGII）统计数据，2021年，中国动力电池出货量为220GWh，同比增幅达175%，终端占比由2020年的56%扩大至72%；储能电池和小动力电池的出货量分别为37GWh和10GWh，分别占比12%和3%。近年来，我国3C数码电池出货量增速相对稳定，预计2021年我国3C数码电池出货量约为39.5GWh，占比为13%。

????? 高工产业研究院预测，2020—2025年，全球锂电池出货量年复合增长率达37.8%。自2020年起，受全球新能源汽车市场增速上升，特别是欧洲市场大爆发的推动，全球锂电池出货量为306GWh，同比增长34.8%。其中，动力电池全年出货量为186GWh，成为全球最大的锂电池消费端，终端消费占比为60.8%；数码锂电池出货量为77GWh，主要受电动工具、不停车电子收费系统（ETC）、移动机器人（AGV）、可穿戴设备等应用终端快速兴起带动；储能锂电池及小动力电池进入快速发展期，全年出货量分别为27GWh和16GWh。叠加2021年以来中国锂电需求的爆发式增长，高工产业研究院预测，未来几年，全球锂电池市场仍然将保持中高速增长态势，预计到2025年，全球锂电池出货量有望达到1523GWh，2020—2025年年复合增长率达37.8%。

????? 锂电池应用场景，分为动力、3C数码和储能等三个应用领域。2020年，全球新能源汽车销量为315万辆，同比增长42.5%。预计2021—2023年，动力电池装机量分别为290GWh、475GWh、655GWh，同比增速分别为113.0%、63.8%、37.7%。2021—2023年，3C数码消费电池装机量预计分别为90GWh、95GWh、100GWh，同比增速为5.9%、5.6%、5.3%。预计2021—2023年，储能及其他电池装机量分别为94GWh、139GWh、187GWh，同比增速分别为81%、48%、34%。综上所述，预计2021—2023年，全球锂电需求量或将分别达474.35GWh、709.55GWh和941.5GWh，年均复合增速为51%。

????? 笔者预计，锂电池未来两年的装机产量比仍将维持低位，全球锂电产量保持高增速。根据万得（Wind）数据统计，我国动力电池2019—2021年锂电装机量仅占当年产量约71%、78%、70%，产量和装机量之间的差距系电池以及下游行业的库存周期所致，考虑到2021年年底以来正极材料和电池厂商大规模扩产计划，预计装机产量比未来两年仍将维持低位。

????? 极致能量密度需求 推升极薄锂电铜箔应用

????? 动力锂电向高能量密度方向发展的趋势已定，对锂电铜箔极薄化提出了高要求。宁德时代、比亚迪等公司动力锂电池企业6μm锂电铜箔已应用成熟并快速切换，其他动力锂电池企业也在加速6μm锂电铜箔的应用，极薄锂电铜箔产品已逐步在骨干企业中开展应用。据高工产业研究院统计，2020年，极薄锂电铜箔渗透率为50.4%；2021年上半年，渗透率已经达到55.6%。在电池厂商高能量密度及降低成本的要求下，继6μm锂电铜箔之后，4.5μm锂电铜箔未来有望成为主流产品之一。据高工锂电数据，宁德时代2021年上半年4.5μm锂电铜箔用量为600吨~700吨/月左右。

????? 由于锂电铜箔产品迭代加速，4.5μm锂电池铜箔的应用前景广阔。下游应用企业的技术要求升级驱动上游铜箔技术迭代加速。此前，锂电铜箔由12μm向8μm过渡经历了一个较长的周期。而短短几年，我国已经大范围实现了7μm~8μm铜箔到6μm锂电池铜箔的升级，并且已经出现了5μm、4.5μm、4μm等更薄规格的锂电铜箔。随着4.5μm铜箔的产业化技术逐渐成熟及电池企业应用技术逐步提高，4.5μm锂电池铜箔的应用将逐渐增多。我国锂电池铜箔技术实力处于国际领先水平，而海外电池制造商尚未大规模使用6μm锂电池铜箔。

2022-02-21 电池中国网

????? 铜箔与四大锂电材料一起组成电芯，成本占比在9%-15%之间。近年来，铜箔行业随着锂电池市场飞速发展而同步起飞。2014年国内锂电池出货量只有30GWh出头，到了2020年已经达到158.4GWh，6年翻5倍。同期锂电铜箔的出货量从3.1万吨提升至14.6万吨，复合增速高达29%，增长也是接近5倍。有机构预计2025年全球电动车销量将达到1800万辆，2021-2025年复合增速为36%，在此背景下，预计铜箔到2025年的总需求约为109万吨。

????? 2021年电动车爆发式增长，铜箔的需求量急剧上升。而通常一条传统的电解铜箔产线的扩建周期在1-2年。因此，尽管从去年下半年开始，铜箔企业大幅扩产，但供需缺口持续存在。供需失衡下，铜箔的加工费持续涨价，2021年上半年6微米和8微米铜箔加工费涨幅分别超过30%和50%。

????? 复合铜箔是一种以聚对苯二甲酸乙二酯(PET)等材质作为基础材料，两边分别采用先进工艺沉积金属铜层而制成的一种新型材料，目前已经有量产产品推向市场，据电池厂家测试完全可以替代目前的电解铜箔作为锂电池负极集流体的作用。

????? 材料工艺

????? 新材料工艺：传统的铜箔主要是由辊压或电解工艺生产而成，而复合铜箔是在基材厚度3-8um的PET、PP、PI等材质表面采用磁控溅射的方式，制作一层30-70nm的金属层，方阻约为0.5-2欧姆，实现基材表面金属化。然后通过水电镀增厚的方式，将金属层加厚到1μm或以上，制作总厚度在5-10um的复合铜箔，用以代替4.5-9um的电解铜箔。

????? 新材料的优势有：

????? 1、大幅度提升了安全性。复合铜箔中间的有机绝缘层，当发生热失控时可以为电路系统提供无穷大的电阻，并且它本身是不燃的，从而降低电池燃烧起火爆炸的可能性，提升电池的安全性。

????? 2、有效提升电池的能量密度，因为PET材料较轻，所以PET铜箔整体质量较小(相当于把金属箔中间部分换成一层PET)，减轻电池的重量，提升了电池的能量密度，在总体厚度基本不增加的情况下，比原来的传统铜箔减轻了60%左右。

????? 3、减少铜箔厚度，降低原材料成本电镀技术比延展技术得到的材料更薄，PET层减少了铜箔的用量，降低原材料成本有效应对金属价格上涨，成本能节省40%左右。

????? 技术及设备

????? 新型的复合铜箔材料是通过采用磁控溅射真空镀膜技术时对有机薄膜首先进行材料表面金属化处理，实现材料导电并保证膜层的致密度和结合力。磁控溅射真空镀膜技术优点是：具有稳定性好、重复性好、均匀度好、适合大面积镀膜、膜层致密、结合力好、工艺灵活度高等。在磁控溅射完成了底层之后再通过水电镀增厚的办法将铜层增厚至1um左右，就可以实现集流体的导电需求。

????? 市场机会

????? 随着市场快速增长的环境，锂电铜箔正向着更薄、高抗拉强度和高延伸率方向发展。由于复合铜箔可以提升电池能量密度、提高电池的安全性并有效降低成本，使得复合铜箔有望在不久的将来成为锂电负极集流体的主要材料。

????? 2022年随着铜箔供应的持续紧张，铜可能会继续涨价。PET复合铜箔有望获得更大的使用机会，并迅速打开市场。

????? 目前国内已经有多家电池头部企业提前进行新材料的布局。比如重庆金美，目前就是宁德时代的复合集流体材料供应商之一。在2022年内重庆金美预计将实现PET复合集流体新材料的快速放量，目标是到年底能够达到过亿平米的产量。日本TDK公司以及厦门海辰公司等不少企业也在积极布局复合集流体材料的制作和应用。传统电解铜箔的主要生产厂家之一的诺德股份也透露了公司正在推动复合铜箔的新材料的工艺研发和测试，并且已经可以进行小批量的样板制作。

????? 总 结

????? 相信随着越来越多的锂电池厂家关注复合集流体这种新材料以及不断有上游材料厂商投入到这个产业，未来几年锂电池铜箔产业格局有可能会发生重大的变化。这个新型材料将成为锂电池产业未来几年内的一个重要的关注焦点，也必将引起更多投资机构以及企业的关注。新型复合集流体材料未来的发展非常值得期待。

2022-02-21 长江有色金属网

　　1、供需平衡：预计铜价整体以震荡为主。目前调研反馈的下游消费不容乐观，如果3月份能够有比较好的消费恢复，铜价可以走一波上涨，但目前来看比较难。2022年电解铜过剩的量我们算下来14万吨左右。因为整个原料库存很低，如果出现意外事件，也可以扭转这个平衡表；但是我们觉得从算出来的平衡表来看的话，不支持价格持续上涨。

　　2、供给：2022年海外铜精矿增量大概110万金属吨，今年全球铜精矿过剩约15万吨金属量（过剩0.8%）；全球电解铜增量在80万吨，过剩14万吨（过剩0.6%），2023年电解铜过剩23万吨，但2024-2025年铜矿供应将下降。另外，因为能源和高耗能的原因，铝的供给后续扰动会比铜更大。

　　3.需求拆分：

　　1）电力：电力在我们模型中占中国电解铜46%（约16%是与地产相关），即单电力投资占到整个铜的消费30%，其中10%是电源，20%是电网端。国网2022年投资规划是5012亿，增幅1%，传统电网端压力比较大一些，电源端因为光伏风电是能够保持持续增长的。但是由于模型中建筑端的电力需求的拖累，所以我们给到今年整个电力板块的增速只有1%，去年有2.8%左右。

　　2）家电：家电占比14-15%，家电在2020年和2021年基本上完全是靠出口在支撑的。目前我们跟家电的上游原材料供应商或者跟整机厂交流，大家对于内需进一步的承压以及外需的回落越来越担心，大部分家电厂可能觉得今年不负增长就好了。我们今年给到整个家电大概是-2.4%左右的负增长。

　　3）交运：占比12-13%。新能源汽车用铜量已经占到汽车板块近20%，占全部比重约4%，我们觉得在2025年以前整个交运板块能有7-8%的复合增长率。

　　4）建筑：占比9-10%。我们对建筑比较悲观，上半年可能到4月份竣工端还能够支撑一下铜的消费，但下半年我们非常担心去年前端的数字的糟糕传导出来对整个建筑领域的影响，我们给的建筑增长大概是-4%左右的增长。

　　5）其他：机械电子占消费量18%，我们基本上给了2.5%左右的正增长。

　　4、进口和废铜：2020年中国电解铜进口创了新高452万吨，1）中国需求比较强劲，海外大部分的卖家都希望把铜卖到中国来。2）中国政府有战略储备的购买，据我们所统计，中国战略储备了55~60万吨的电解铜。去年国内废铜供应97万吨，废铜进口了180-190万吨，今年进口可能就增加个20万吨左右。

　　5、电网投资：2022年国家电网的计划投资是5012亿元，同比增速是1.2%。但是考虑到原材料价格上涨所带来的单耗的压力还是不容忽视的。十四五国家预计要投资近3万亿元，十三五期间应该是2.57亿元，增速近17%。特高压建设主要是线路和变电站的建设，其中线路的建设主要是钢芯铝绞线的部分，基本上是不涉及到铜消费；用铜主要是铺设的路程当中的，变电站里边的变压器、换流阀等这种设备，总的用量还是比较少的，且工期比较长。

2022-02-21 富宝

　　印度尼西亚的PT Smelting是三菱材料公司和印度尼西亚自由港公司的合资企业，周六启动了其东爪哇铜冶炼设施的3.2万亿卢比（2.23亿美元）扩建工程。

　　该公司在一份声明中表示，此次扩建将使该工厂的产量从目前的30万吨增加到342，000吨阴极铜。

　　"扩建计划在2023年12月底之前完成，"PT冶炼总监Irjuniawan Radjamin说。

　　PT冶炼工艺由Freeport Indonesia从印度尼西亚巴布亚地区的Grasberg矿生产的铜精矿。

　　声明称，此次扩建将使该工厂的投入能力从目前的100万吨提高到130万吨铜精矿。

　　资源丰富的印度尼西亚热衷于发展其下游金属产业，以促进投资和创造就业机会，总统佐科维多多表示，政府计划禁止原材料出口，以鼓励此类投资。

　　2021年，大宗商品价格的持续波动给实体产业尤其是下游企业经营增加了较大压力。由此，包括上市公司在内的越来越多的实体企业和相关市场主体纷纷加入到参与利用期货市场的大军中。面对产业激增的避险需求，期货行业主动担当，发挥专业优势解决产业“急愁难盼”，并持续推进稳产保供、服务中小微企业工作，行业机构自身效益大幅提升，使其进一步高质量服务实体产业的底子更厚。过去一年，期货在助力产业发展中发挥了不可替代的作用。

　　“过去我们只对日常购销进行套保，未对常备库存开展过保值操作。去年年中铜价冲至78000元/吨以上，担心价格后期下跌造成库存贬值，在咨询期货公司的建议后，我们通过使用零成本领子期权组合策略对库存进行保值，最终实现了以低于期货套保的成本保护了存货价值。”谈起去年对库存保值的操作，国内某用铜企业负责人难掩心中喜悦。

　　2021年，在疫情反复、全球货币宽松和商品供需错配等因素的影响下，有色金属多个品种价格创出新高，给有色金属产业链企业经营带来了巨大挑战。作为国内运用期货成熟度较高的现货行业，有色金属行业企业在期货交易所和期货经营机构的正确引导和帮助下，积极拥抱期货，并带动下游企业参与到期货市场中来，稳定了产业链和供应链，使有色金属产业保持着向好的发展态势。

　　国家统计局数据显示，2021年十种有色金属产量6454万吨，同比增长5.4%，两年平均增长5.1%。有色金属冶炼和压延加工业利润总额较2020年增长1.16倍。另据统计，截至2022年1月25日，国内121家有色金属上市公司中有42家已披露2021年度业绩预告，其中41家公司业绩预增，22家公司净利润预计翻倍。

　　应对价格波动

　　有色企业寻求各种手段避险

　　国内有色金属行业集聚着最早一批接触期货市场的企业。据了解，2020年国内营业收入前五十的有色金属企业基本都参与了期货市场。

　　“我们去年服务的有色金属企业数量激增，特别是产业链下游企业比以往增加很多，公司的投资咨询业务和投教活动也较往年增长不少。”方正中期期货有色团队负责人告诉笔者，去年，公司开展的与有色金属期货相关的培训和活动次数同比增长200%以上，为企业提供的投资咨询方案和套保方案数量同样大幅增长。

　　华泰期货有色团队相关负责人也表示，过去很长一段时间，有色金属价格波动相对稳定，有色产业链下游企业特别是中小企业没有意识到套期保值的重要性，但在去年有色金属价格不断突破历史高位的情况下，这些企业感受到了成本上涨压力，纷纷主动寻求各种有效的避险手段。

　　2021年，相关上市公司参与套保的规模也显著提高。据方正中期期货有色团队介绍，由于有色金属价格波动加大，去年有很多上市公司主动咨询套保业务，并对相关方案和服务提出更高的要求。随着期货及衍生品市场不断发展，运用期权工具进行套保的企业也越来越多，在特殊时段，一些企业还采用了多种期权策略或“期权+期货”策略。对于还未推出场内期权的有色品种，不少企业积极与期货风险管理公司合作，开展场外期权交易，以期降低风险并保留获得超额收益的机会。

　　随着越来越多的产业客户和机构投资者利用期货工具管理风险，投资者机构化的趋势也更加明显，有色金属衍生品市场运行质量不断提升。笔者从去年12月中旬举行的第二届服务产业发展研讨会获悉，截至2021年11月末，上期所铝期货、锌期货的法人持仓占比超过70%，上期能源国际铜期货的法人持仓占比超过80%。有色金属衍生品市场的良好运行,为有色金属行业企业对冲风险和定价提供了重要支撑。

　　据了解，2021年，上期所积极发挥期货市场功能作用，以市场化手段助力行业企业应对风险，包括加强市场监管，保障市场运行平稳有序；充分发挥期货交割“纽带”作用，切实解决企业产供销难题；充分发挥标准仓单平台线上服务功能，帮助企业加速资金回笼、减轻资金压力。同时，持续开展多场线上、线下相结合的产业投教培训活动，推动更多企业了解期货并合理利用期货工具管理风险。此外，还不断加强与相关部委、行业协会、重点企业的沟通走访，就期货市场运行及功能发挥进行交流，为相关部门做好大宗商品保供稳价工作提供有益参考。

　　解决企业难题，期货经营机构

　　提供多类型服务方案

　　作为中国铜工业的“领头羊”，江铜集团一直是有色企业期现结合的模范样本。得益于多年来期现“两条腿”走路，江铜集团内部期货和现货部门加强协同，实现各个生产要素的统一运作，并建立了有效的市场研究体系，为集团业务决策提供科学参考，在做大做强、扬帆海外的道路上稳健前行。2021年，江铜集团实现跨越式发展，营业收入4552亿元，较2018年翻番，圆满完成了“3年创新倍增”任务。

　　 江铜集团旗下期货公司——金瑞期货相关负责人告诉笔者，在传统领域，该公司通过深入调研产业业态与保值需求，为集团内企业及其上下游客户提供期现服务。“特别是针对存在保值难点的企业，我们提供‘点对点’驻厂服务，大大提升了集团下属企业的避险能力。”该负责人说，“此外，面对产业的转型升级与绿色发展，集团的光伏、新能源相关企业客户规模快速增长，相关企业越发重视原材料成本及质量管控，参与利用期货市场的意愿增强，特别是在去年疫情反复的背景下，产业链上下游企业期现合作不断深化，也为产业链平稳运行、供应链稳定畅通、企业高质量发展提供了保障。”

2022-02-18 文华财经

????? SHMET 网讯：外电2月17日消息，美国太平洋矿业公司（American Pacific Mining）多位高层表示，对电气化和可再生能源倡议的重视和投资，将至少未来10年内稳步提振铜需求。

??????公司首席执行官Warwick Smith在接受标普全球普氏（S&P Global Platts）的采访时称：“这场绿色革命确实在很多方面都将依赖于铜，”

????? 例如，电动汽车的生产将成为铜需求的一个重大机遇，尤其是在政府加大支持推动电动汽车普及的情况下。

????? Smith说：“到2025年将有700万辆电动车行驶在美国的街道上，远高于目前的56.70万辆。”

????? 他表示：“制造一台普通汽车需要18-49磅铜，但混合动力汽车需要85磅铜，插电式电动汽车需要130磅，而纯电动汽车需要183磅。”

????? 他补充说：“电动汽车的换电站也需要铜组件。”

????? “要将50多万辆电动汽车的产量提高到700万辆，需要大量的铜。”

????? Smith还补充说：“太阳能和风能基础设施建设，也是铜需求的一个新兴领域。”

????? 拜登政府在1月表示，将在今年出售纽约和新泽西海岸建设的海上风电项目，这些项目的发电量可达7吉瓦，为200万户家庭供电。

????? “一台风力涡轮机需要使用4吨铜，”Smith说道，“30吉瓦的离岸风力发电相当于需要大约3,000台风力涡轮机，那就相当于1.2万吨铜。”

????? 美国太平洋矿业目前与力拓组成合资公司，共同开发位于蒙大拿州的Madison铜金矿项目。

????? 新发展支撑铜价

????? 美国太平洋矿业总裁Eric Saderholm表示，“全球制造业和铜生产方式的转变，加之强劲的需求，预计将令铜价长期稳定在每磅4美元以上。”

????? Saderholm表示：“传统上用于生产铜的具有成本效益的溶剂萃取和电解冶金变得越来越不可行，因此需要采用其他方法。”

????? Saderholm表示：“中国消费了全球一半以上的铜，因为中国制造了很大一部分消费品，但如果企业开始将一些制造业务向其他地区转移，铜价可能会受到影响。”

????? 他表示：“我认为，在未来10年内，生产将会回到美国和北美。”

????? “国内生产会比进口贵一些，这将保持铜的价格上涨。”

????? Saderholm亦指出，目前铜需求触及2,500万吨，高于2010年的1,700万吨，这一上升趋势预计将延续。

????? “我认为没有什么真正发生了变化，”他表示。“我只看到铜的生产方式和消费领域将发生变化。”

????? Saderholm预测称，在可以预见的将来，铜价将持稳在每磅4.00-4.75美元，产量成本将在每磅2.50美元附近。

????? 地域、合作提供优势

????? Smith表示，Madison铜矿的项目位置，以及美国太平洋矿业与力拓的合作，将令该项目铜生产获益。

????? 他表示：“Madison铜矿位于蒙大拿州一个非常友好的矿区，此外，有力拓作为合作伙伴也是巨大优势之一。力拓，和任何大型矿业公司一样，在参与之前都做了大量的尽职调查，因为他们想知道他们能找到它，并能将它投入生产。”

2022-02-17 中国有色金属报

????? 2月17日，2021年度有色工业经济运行情况新闻发布会通过线上视频的形式召开。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长贾明星介绍情况并回答了记者和企业代表的提问。

????? 贾明星表示，2021年，我国有色金属生产保持平稳增长，固定资产投资恢复正增长，规上有色金属企业实现利润创历史新高，保供稳价成效显著，国际竞争力持续提升。有色金属工业实现了“十四五”良好开局。具体表现在五个方面：

????? 一是有色金属生产保持平稳增长。2021年十种常用有色金属产量为6454.3万吨，比上年增长5.4%，两年平均增长5.1%。

????? 二是有色金属工业固定资产投资实现正增长。2021年有色金属工业完成固定资产投资总额比上年增长4.1%，两年平均增长1.5%。

????? 三是主要有色金属产品出口好于预期。2021年有色金属进出口贸易总额（含黄金贸易额）2616.2亿美元，比上年增长67.8%。其中，进口额2151.8亿美元，增长71.0%；出口额464.5亿美元，增长54.6%。

????? 四是主要有色金属价格在高位回调。2021年国内现货市场铜年均价格68490元/吨，创历史新高，比上年上涨40.5%，但比上半年增幅回落8.7个百分点。

????? 五是规上有色金属企业实现利润创历史新高。2021年，9031家规上有色金属工业企业(包括独立黄金企业)实现利润总额3644.8亿元,比上年（按可比口径计算，下同）增长101.9%。

????? 在谈到2022年有色金属工业运行环境及应关注问题时，贾明星表示，总体看，2022年世界经济有望保持平稳增长，但不稳定、不确定、不平衡的特点突出。2022年一季度有色金属行业运行面临较大下行压力。

????? 从国内宏观环境看，一是2022年美联储货币政策转向对我国会带来一定影响，我国货币政策保持流动性合理充裕。二是2022年房地产下降的态势有望得到节制，但房地产增速放缓仍是大概率事件。三是随着海外经济供需缺口有望趋于弥合，加之2021年出口高基数效应的影响，2022年我国出口优势减弱。四是2022年我国居民消费恢复仍有较大不确定性。

????? 从有色金属企业信心指数看，2022年一季度有色金属企业预期指数下滑到临界点以下。分项来看，2022年一季度预期指数中10项指数均在临界点以下。

????? 从铜、铝价格预测看，2022年铜、铝价格上涨及下行因素共存，将在多方因素主导下回调。总体看2022年，世界金融流动性收紧，铜供应有所增加、消费亮点不多，铜价将面临一些下行因素。2022年铝价格也将呈高位回调的态势，煤电价格高企制成本电解铝成在高位运行，从中长期看铝价仍有望好于其他金属。

????? 贾明星对2022年有色金属行业运行态势进行了判断，他表示，根据国内外宏观经济环境，结合有色协会编制的“三位一体”景气指数报告，在不出现“黑天鹅”事件的前提下，初步判断2022年有色金属行业增速总体将呈“前低后稳”的态势。对2022年有色金属工业主要指标判断如下：一是有色金属生产总体保持平稳，全年增幅有望保持在3%左右；二是预计主要有色金属价格总体将呈高位震荡的格局，年中后期主要有色金属价格出现震荡回调的可能性将成为大概率事件；三是规上有色金属企业实现利润维持2021年的盈利水平压力加大；四是有色金属行业固定资产投资额大体与2021年持平，出现大幅下降的可能性不大；五是有色金属产品出口量仍有望维持增长，但增幅可能会放缓，铜铝等矿山原料进口有望保持稳定或略有增加。

2022-02-17 全球地质矿产信息系统

????? 铜对于绿色能源转型非常极为重要，被视为全球经济冷热的晴雨表。全球对这种红色金属的需求量增长，能源和金属研究公司伍德麦肯齐预计，未来10年，电动乘用车对铜的需求量将从2021年的大约60万吨增至290万吨。

????? 为展望未来铜供应链，Mining.com网站联合MiningIntelligence汇总了全球前10大未开发铜矿项目，并按照探明、推定和推测资源量进行了排序。

????? 按照标准，乌多坎铜业公司（Udokan Copper）在俄罗斯的乌多坎铜矿，紫金矿业公司在塞尔维亚的蒂莫克（Timok）铜矿，以及英美集团在秘鲁的克拉维科（Quellaveco）铜矿因为已经投入建设和试生产阶段，因此未包括在内。

???? ?1. 佩布尔（Pebble）铜矿

????? 开发阶段：初步经济评价。

????? 矿床类型：斑岩型，次生富集。

????? 北方皇朝矿产公司（Northern Dynasty Minerals）在阿拉斯加州布里斯托湾的佩布尔铜矿铜资源量为3718万吨，名列首位。多年来，该矿一直面临争议，数次被推迟，长期遭到环境保护主义者的反对。2021年，对该项目来说非常关键的用水许可遭到美国陆军工程兵团（US Army Corps of Engineers）否决。

????? 2021年10月份，北方皇朝公司发布了该项目的初步经济评价结果。今年，拜登当局称将对布里斯托湾实施永久保护而禁止开发。北方皇朝公司对此项决定提起法律挑战。如果获准建设，佩布尔将成为北美地区最大矿山。

????? 2. 雷索卢申（Resolution）

????? 开发阶段：可行性研究。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 力拓和必和必拓公司在美国亚利桑那州的这个项目铜资源量为2770万，排名第二。过去26年中，这两家世界最大矿企共投入20亿美元试图投入生产，但该项目一直遭到土著居民和环保主义者的的反对。2014年，时任总统奥巴马和国会启动一项复杂的程序，将这片蕴藏400多亿磅铜的联邦土地置换给力拓公司。该项目将成为世界最大地下矿山之一。

????? 3. 拉格兰贾（La Granja）

????? 开发阶段：后期勘探。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 力拓公司在秘鲁的拉格兰贾铜矿位居第三，铜资源量为2206万吨。12年前，力拓公司购买了拉格兰贾铜矿，但在2019年对矿权进行了更新，并缴纳500万美元继续勘探。同年，有传言称力拓将联合第一量子（First Quantum）共同开发该矿。

????? 4. 科尔-苏尔弗雷茨-米切尔（KSM，Kerr-Sulphurets Mitchell）

????? 开发阶段：预可行性研究。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 海桥黄金公司（Seabridge Gold）在加拿大不列颠哥伦比亚省的KSM铜多金属矿床位于第三，铜资源量为2125万吨。该项目包括4个矿床，将统一露天矿坑开采。去年底，海桥公司宣布将从普雷休姆资源公司（Pretium Resources）手中购买的雪田（Snowfield）斑岩矿床纳入KSM项目。

????? 5. 新联盟（Nueva Unión）

????? 开发阶段：预可行性研究。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 泰克（Teck）和纽蒙特公司在智利阿塔卡玛大区的新联盟铜矿位居第五，铜资源量为1669万吨，双方各占50%的股份。该项目投产后的前5年内预计可年产铜22.4万吨。

????? 6. 坦帕坎（Tampakan）

????? 开发阶段：可行性研究。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 坦帕坎铜矿位于菲律宾的棉兰老岛，铜资源量为1525万吨，位居第六。萨基塔留斯矿业公司（Sagittarius Mines）正在申请当局批准，该矿预计生产17年，可年产铜37.5万吨。

????? 7. 埃尔帕琼（El Pachon）

????? 开发阶段：后期勘探。

????? 矿床类型：斑岩型。

????? 嘉能可（Glencore）公司在阿根廷圣胡安省的埃尔帕琼铜银矿铜资源量为1504万吨，位居第七。该公司从斯特拉铜业公司手中购得此项目。埃皮帕琼铜矿可长期开采，预计可年产铜40万吨。

????? 8. 莱萨德（Lessard）

????? 开发阶段：后期勘探。

????? 矿床类型：火山块状硫化物。

????? 兰德尔资源公司（Landore Resources）在加拿大的莱萨德铜矿资源量为1359万吨，距离魁北克省基布加马镇以北107公里，面积2168公顷，由109个矿权组成。该矿属于铜锌银矿床，1975年可行性研究曾报告过资源量。

????? 9. 洛斯阿苏莱斯（Los Azules）

????? 开发阶段：初步经济评价。

????? 矿床类型：斑岩型/次生富集。

????? 位于阿根廷的洛斯阿苏莱斯铜矿资源量为1342万吨，其所有权人麦克埃温矿业公司（McEwen Mining）成立了一家铜业分公司来推进该项目开发。公司宣布，首先要在矿区北部建设一条新的低海拔的全年通勤道路。目前供勘探用的道路每年只能用5个月。

????? 10. 特温（Twin）

????? 开发阶段：可行性研究。

????? 矿床类型：岩浆硫化物型。

????? 安托法加斯塔（Antofagasta）公司在美国明尼苏达州的特温铜矿资源量为1296万吨，位居第10。公司已经请求美国官员重新考虑对明尼苏达州边界水域为期20年的采矿禁令。去年秋天宣布的这项禁令使得特温金属公司在该地区的所有项目受阻。

2022-02-18 长江有色金属网

????? 欧洲最大的铜生产商Aurubis周四表示已签署协议，将部分平轧产品（FRP）业务出售给意大利英特克（Intek）集团旗下的KME公司。

　　2021年8月双方签署了一份初步出售协议。Aurubis没有给出这笔交易的金额。

　　英特克公司表示收购价格约为800万欧元（900万美元），外加2021年6月成交日的净营运资金价值6700万欧元。KME将接管Aurubis在荷兰Zutphen的FRP工厂，以及在英国伯明翰、斯洛伐克Dolny Kubin和意大利Mortara的分切/切割中心，总营业额约2.8亿欧元，约360名员工。这项交易不包括Aurubis在美国布法罗、德国斯托尔贝格和芬兰波里的其他FRP工厂。

　　Aurubis表示，在获得欧盟竞争主管部门的批准后，该交易预计将于2022年夏季完成。

　　欧盟竞争管理机构曾在2019年2月否决了Aurubis将FRP业务出售给德国Wieland-Werke AG的计划，称此举可能会推高消费者价格。奥鲁比斯当时表示，它将为这项非核心业务的资产寻找其他买家。

　　英特克表示，该交易是KME专注于铜和铜合金轧制产品的一部分，同时提升制造技术和产品组合，以提高运营效率。

2022-02-16 全球地质矿产信息网

??????铜是目前全球最炙热的商品之一。一方面全球绿色转型带动铜需求飙升，另一方面世界最大铜矿山面临品位下降的挑战，未来数十年内都将面临铜缺口扩大的风险。

????? 目前，智利是世界最大铜供应国，其产量占全球的28%。全球前6位的铜矿床，前8位铜矿山都位于智利。

????? 但是，智利铜矿山并非没有担忧，供应也不是无穷无尽。智利的所有大型矿山都面临品位下降的挑战。以世界最大铜矿山埃斯康迪达为例，2007年该矿铜品位为1.72%，而目前保有储量品位只有0.52%。

????? 而且，由于所有容易找到的露天矿床皆已发现，所以即使能够找到类似矿床，恐怕也为数不多。目前，最大的担忧是氧化型铜矿项目的寻找。因为，此类矿石在许多方面优于硫化物型铜矿石。

????? 从环境上看，堆浸淋滤更为清洁。氧化型铜矿石可以进行堆浸，初期投资和经营成本是需要浮选的硫化型矿石的几分之一。目前，智利26%的铜来自氧化型铜矿。

????? 这种类型矿石更经济，对环境影响更小，但是到2029年，来自氧化型铜矿的产量比例将降至11.6%。

????? 除了资源方面的挑战外，智利铜矿生产还面临政治局势以及税费大幅上升的风险。

????? 俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（NorilskNickel）日前发布的报告称，2021年全球铜市相当均衡，全球经济回暖的同时铜需求也在增长，而美国和中国的大规模基建计划也擦亮需求前景。

????? 着环境、社会和治理议程（ESGagenda）重要性的日益提升，全球铜需求受到驱动，各国政府和全球投资者开始更加关注铜使用量较高的科技行业，比如可再生能源、交通电气化和温室气体减排。这导致交易所库存下降，铜价飙升。

????? Nornickel称，因此，2021年LME期铜均价同比增长51%至每吨9,317美元。

????? 供应方面，尽管铜开采出现一些问题，但精炼铜产量仍大幅增长，足可满足日益增长的需求。

??????Nornickel预计，2022年铜市供应预计小幅短缺8.2万吨，全球消费量将随着经济进一步从疫情中复苏而上升，且对可再生能源和交通电气化的投资将增加。

????? 该公司在报告中指出，“尽管我们预计2022年矿山产量将增长，但精炼铜产量的增幅可能赶不上需求增长。我们认为，铜市在短期内会基本维持供需平衡的状态，供应缺口可能小于全球消费量的1%（8.2万吨）。”

????? Nornickel称，2022年全球铜消费预计增长3%至2,510万吨，主要经济体的经济持续复苏，并继续推进清洁能源技术发展和脱碳规划。

????? 受助于刚果(金)和秘鲁的新矿增产以及现有项目的扩产，2022年全球矿山产量预计增长4%至2,230万吨。

????? Nornickel同时预计，2022年全球精炼铜产量将增长2%至2,500万吨。

????? 该公司强调，较长期来看，铜需求很大程度上将受益于为实现碳中和目标而大规模实施的能源基础设施升级改造上。

????? 该公司还预计，当前规划中的铜矿项目规模太小，如果未来两到三年内无新项目动工，将无法满足未来的需求。

2022-02-14 BC金属网

????? 2021年中蒙最大陆路口岸进口铜矿砂57.9万吨，比去年同期增长2.4%；价值78亿元。

????? 二连浩特公路口岸位于中国正北方，是中蒙最大陆路口岸，同时也是“一带一路”建设和“中蒙俄经济走廊”上的重要节点城市、中欧班列中线通道的唯一出入境口岸，国内货物出口蒙古国、俄罗斯及欧洲的重要通道。

????? 据介绍，受疫情影响，2021年，二连浩特口岸进出口贸易受到一定程度的影响，但铜矿砂进口量不降反增。

????? 官方称，随着全国新冠疫情的稳定防控，国内电力电缆、家电、汽车、房地产等行业板块将会迅速回暖，拉动口岸铜矿砂进口增长。

2022-02-15 高工锂电网

????? 新能源市场持续高景气度，铜箔市场需求量快速攀升。

????? 近日，宁德时代与嘉元科技共同于广东梅州市投资设立合资公司嘉元时代，拟建设年产10万吨高性能电解铜箔项目。项目分两期建设，各计划建设年产5万吨高性能电解铜箔项目，完成时间待二期项目启动时确认。

????? 公告显示，合资公司注册资本为5亿元，宁德时代出资1亿元，嘉元科技出资4亿元，后续双方还将根据首期项目建设情况增资至注册资本20亿元，用于上述铜箔项目建设。

????? 事实上，早在去年12月，宁德时代就与嘉元科技签订了《合资经营投资意向备忘录》，拟共同设立合资公司投建高性能电解铜箔项目建设。

????? 据了解，宁德时代是嘉元科技近三年前五大客户之一，嘉元科技是宁德时代锂电铜箔的核心供应商之一。双方此次合作，将有利于进一步提升自身竞争力，稳固供应链，形成上下游协同效应。

????? 而此次合作的背后，则是国内新能源汽车销量大幅增长带动动力电池出货量大增，锂电铜箔作为其关键材料的首选，其需求量也大幅增长。